反差 调教 华尔街见闻早餐FM-Radio | 2025年3月1日
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色之阁商场概述特朗普和泽连斯基白宫会面吵翻了，三大好意思股指午盘一度转跌，尔后反弹超1%，2月纳指跌近4%、跌幅为十个月最惨。英伟达反弹近4%、仍全周跌超7%，特斯拉全周跌13%。
中概指数两连跌、2月仍涨近9%。阿里收跌3%、但2月昂扬34%。泛欧股指连涨十周，英股四连涨至历史新高。
好意思国PCE通胀数据公布后，两年期好意思债收益率四个月来初次下破4%，好意思债创七个月最好月度阐扬。PCE数据后，好意思元指数闪跌，不外白宫爆发争吵后创两周新高。
比特币盘中跌穿7.9万好意思元，后一度反弹超6000好意思元，2月跌近20%。原油盘中跌近2%，好意思乌辅导东谈主白宫争吵后收窄过半跌幅，仍创五个月最大月跌。黄金盘中创逾三周新低，全周期金跌超3%、创三个月最大周跌幅、闭幕八周连涨。伦铜创三周新低，2月仍涨超3%、连涨三个月。
亚洲时段，AH股双双回调，创业板跌超3%，恒科指跌超5%，国债期货集体收涨。
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要闻中共中央政事局召开会议筹谋政府职责讲述，中共中央总秘书习近平主执会议。《求是》杂志发表习近平总秘书紧迫著述《经济职责必须统筹好几对紧迫关系》。
特朗普和泽连斯基白宫会面吵翻了，“拿第三次天下大战赌博”，好意思乌未签署矿产合同，特朗普指泽连斯基“不尊重好意思国”，泽连斯基提前离开白宫，他和特朗普周五的调和新闻发布会取消。原油收窄过半跌幅、三大好意思股指都转跌。
好意思国1月中枢PCE物价指数同比涨2.6%，顺应预期，但个东谈主消费开销疲软。
特朗普2.0发兵不利，亚特兰大联储展望好意思国一季度GDP萎缩1.5%。
特朗普将于3月4日向国会联席会议发表说话，这是他第二任期内的初次紧迫演讲。3月15日好意思国政府关门极有可能，可能是迄今为止最长的一次。
DeepSeek开源周第五天：Fire-Flyer，解锁AI存储新神情！DeepSeek“开源周”手艺全家桶：用软件“再行界说”算力。
花旗险酿乌龙：客户要280好意思元，差点转成81万亿。
商场收报泰西股市：标普500涨幅1.59%，全周累计下降0.98%，2月份累计下降1.42%。谈指涨幅1.39%，全周累计涨0.95%，2月份累计跌1.58%。纳指涨幅1.63%，全周累计跌3.47%，2月份累计跌3.95%。欧洲STOXX 600指数收涨0.01%，本周累计高潮0.60%，2月累计高潮3.27%。
A股：沪指跌1.98%反差 调教，深成指跌2.89%，创业板指跌3.82%。
债市：好意思国10年期国债收益率跌2.89个基点。两年期好意思债收益率跌5.60个基点。
商品：WTI 4月原油期货跌幅0.84%，报69.76好意思元/桶，本周累计跌0.91%，2月份累计下降3.08%。布伦特4月原油期货跌幅1.16%，报73.18好意思元/桶，本周累计跌1.86%，2月份累计跌3.29%。COMEX黄金期货跌0.98%，报2867.20好意思元/盎司，本周累计跌2.91%，2月份累计涨1.14%。
要闻笃定
大师重磅
中共中央政事局召开会议筹谋政府职责讲述，中共中央总秘书习近平主执会议。会议强调，实际愈加积极有为的宏不雅策略，扩大国内需求，推动科技立异和产业立异交融发展，稳住楼市股市，防护化解重心领域风险和外部冲击。
《求是》杂志发表习近平总秘书紧迫著述《经济职责必须统筹好几对紧迫关系》。著述指出，要坚执供需两侧协同发力、动态均衡，执续深化供给侧结构性校正。要加速补上内需至极是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主能源和强健锚。
特朗普和泽连斯基白宫会面吵翻了，“拿第三次天下大战赌博”！ 好意思乌未签署矿产合同。
谈到俄乌冲突时，特朗普指泽连斯基“不尊重好意思国”、拿数百万东谈主人命作念赌注，他当今“莫得牌”。会谈后特朗普称，他料定泽连斯基还没作念好和平的准备。泽连斯基提前离开白宫，他和特朗普周五的调和新闻发布会取消。爆出争吵音讯后，原油收窄过半跌幅、三大好意思股指都转跌。好意思国1月中枢PCE物价指数同比涨2.6%，顺应预期，但个东谈主消费开销疲软。
好意思联储偏疼的通胀标的PCE价钱指数1月温情上升，该数据缓解了一些在通胀上的担忧心思。不外，消费者的开销有所回落，服务开销放缓若执续，可能会加重对好意思国消费出路的担忧。“新好意思联储通信社”称，此前中枢商品价钱一直不才跌，但面前已重拾升势，剔除住房的中枢服务价钱温情高潮，住房价钱不竭降温。特朗普2.0发兵不利，亚特兰大联储展望好意思国一季度GDP萎缩1.5%。就在上周，亚特兰大联储还预测第一季度GDP将增长2.3%。一个月前，该机构的预测增长率致使达到了3.9%。
好意思股怕的是下周这个雷。特朗普将于3月4日向国会联席会议发表说话，这是他第二任期内的初次紧迫演讲。媒体展望，特朗普将在演讲中概述重要立法标的，并为其第二个任期定下基调，可能会触及经济、国度安全和社交策略。3月15日好意思国政府关门极有可能，可能是迄今为止最长的一次。3月“黑天鹅”一经准备好了。好意思国政府的资金将于3月15日凌晨12:01到期，如若国会和特朗普政府在此之前未达成合同，好意思国政府将停摆。商场大都觉得这一恶果的可能性很高，因为共和党固然适度了众议院和照应院，但席位数目与民主党差距太小，难以在两院莽撞达成共鸣。好意思国败落，好意思股崩盘，都是马斯克“裁出”来的？北弗吉尼亚州、华盛顿特区和马里兰州可能正处于经济败落的初期阶段，安闲送礼请求东谈主数上升，活跃的房屋挂牌数目激增，这些都预示着十分严峻的经济出路。分析觉得，DOGE对好意思国政府东谈主员的裁人将会引起严重的连带影响，与DOGE预计的裁人一经启动渗入了。DOGE再起初，好意思国CFPB恐被团灭，数百征象东谈主员也被裁人。凭证好意思国消费者金融保护局（CFPB）职工对媒体提供的说法，特朗普规划裁掉该机构险些扫数1700名职工，并“逐步关闭”该机构。同期，在顶点天气行将莅临之际，数百名好意思国国度海洋和大气料理局（NOAA）职工也遇到裁人。DeepSeek开源周第五天：Fire-Flyer，解锁AI存储新神情！Fire-Flyer是专为高性能筹画打造的高性能散播式文献系统，旨在派遣AI测验和推理职责负载中的挑战，料理“高微辞写入”与“低蔓延读取”难兼顾的痛点。
DeepSeek“开源周”手艺全家桶：用软件“再行界说”算力！300行代码榨干H800、比英伟达更懂GPU、6.6TiB/s数据高铁。“开源周”看成最深切的真谛，或在于其考证了DeepSeek“低成本高性能”的手艺旅途。英伟达如今“很低廉”？英伟达面前的远期市盈率为27倍，低于同为3万亿好意思元市值俱乐部的苹果32倍的远期市盈率。然则，英伟达的增长速率是苹果的20倍，苹果最新季度收入仅增长4%。
期权商场下注英伟达不竭跌！一位来回者购买了起初30万个合约，押注英伟达股价将在3月7日前跌至115好意思元。1月DeepSeek冲击之际，英伟达“抄底了我方”。英伟达积极回购自家股票，1月27日至2月21日历间内回购金额达约37亿好意思元，平均回购价钱为127.59好意思元。花旗险酿乌龙：客户要280好意思元，差点转成81万亿。花旗原来规划向一位客户在巴西的托管账户转入280好意思元，却因操作特地，在里面系统中谬误地输入了81万亿好意思元，直到第三位职工在查对银行账户余额时才察觉到问题。
国内宏不雅
中华东谈主民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报。据新华社，国度统计局28日发布的2024年国民经济和社会发展统计公报披露，2024年，我国经济运行总体安妥、稳中有进，高质料发展塌实激动，主要标的任务顺利完成，中国式当代化迈出新的坚实要领。经济总量初次站上130万亿元新台阶，城镇新增劳动链接4年保执在1200万东谈主以上，货色收支口总数初次冲破43万亿元大关。
中指磋商院：2月TOP 100房企销售额同比增长17.3%。2025年1-2月，TOP 100房企销售额同比降幅收窄10.6个百分点，TOP 10房企销售额均值较上年小幅增长0.3%。百亿以上阵营12家，较客岁同期减少2家。
国际宏不雅
价投大佬Grantham教诲：好意思股行将崩盘，AI泡沫与历史手艺泡沫无本色区别。Jeremy Grantham觉得，现时好意思股的估值一经起初了1929年和2021年的水平，仅次于1989年日本的超等泡沫。好意思股仍有50%的下降空间，才能归来到肤浅的估值水平。
以史为鉴，这轮AI本钱开销怒潮，是茁壮如故泡沫？
德银觉得，历史上本钱开支飞腾时时难逃崩溃。诀别茁壮与落索的重要成分，是所触及的杠杆（债务）进度。历史耕种标明，信贷密集型本钱开销飞腾，时时会导致更严重的败落。接洽到本轮AI开销飞腾，主要由好意思国大型科技公司的盈利而非债务提供资金，这在一定进度上裁汰了系统性风险。但好意思国度庭净资产与可主管收入之比处于历史最高水平，股市聚首度也创下新高，这增多了钞票效应传导带来的系统性风险。好意思国东谈主发起“经济断电”步履抗议高物价，捂紧钱包，24小时不用费！一场名为“经济断电”的24小时抑遏看成席卷好意思国，命令消费者在2月28日（周五）罢手一切消费，主要针对沃尔玛、亚马逊等零卖巨头们。
东京通胀放缓，日本加息预期降温。东京2月CPI同比高潮2.9%，不足预期的3.2%，日元短线贬值40点。
德银教诲：商场低估了日本这轮加息，大师流动性将永恒受到冲击。德银觉得，在通胀和薪资增长结构性升沉的布景下，日本央行到2026年还将进一步加息，“终局利率”至少是1.5%。在流动性收紧以及日本央行执续加息的多重压力下，可能会迫使日本永恒融资成本执续重置上升，日本可能从“本钱出口国”转向大师“流动性破钞国”。印度12月信济增速触底反弹，但“发达国度”洪志仍挑战重重。纵容12月底的季度，印度GDP同比增长6.2%，高于前一季度修正后的5.4%，但仍低于预期。印度需要保执8%傍边的GDP增速，才能杀青莫迪提议的到2047年，即印度零丁100周年，成为发达国度的标的。
伦敦掀翻黄金挤兑风潮，会否拉响流动性警报。数据不仅勾画了一场空运飞腾，更是一场执续两个多月的黄金挤兑潮；将来黄金商场的流动性要靠商场供求的自愿调遣来料理，供不应求金价当然高潮。
国际公司
特斯拉股价暴跌击垮韩国散户！特斯拉股价回吐了特朗普胜选以来的扫数涨幅。韩国投资者是伦敦上市的Leverage Shares 3x Tesla来回所来回产物（ETP）的最大执有者，该产物自客岁12月峰值以来已下降起初80%，而同期特斯拉股价下降了41%。
若何看AppLovin的作念空讲述？瑞银：质疑被夸大了，最重要是能帮告白主得益。分析师觉得，讲述夸大了点击量和装配量的紧迫性，告白主更关怀投资讲演率，而不是点击量和装配量自身。换言之，游戏和电商告白主痛快在点击和装配上参加更多告白用度，是因为这些用户的后续消费才能。但在AppLovin正面答复指控前，其股价仍会受影响。
英特尔俄亥俄芯片工场再度延期，投产至少比及2031年。英特尔原规划于2025年投产的俄亥俄州280亿好意思元芯片工场再度推迟，最新时候表披露第一座晶圆厂将推迟至2030年完工，第二座推迟至2031年，且两座工场均不会在2031年之前参加运营。
微软官宣5月5日关停Skype，也曾的通话时尚走向没落。微软饱读吹用户转向旗下免费期骗Teams。
当天要闻前瞻中国2月官方制造业、非制造业、详尽PMI。
<全文完>
风险提醒及免责条件 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未接洽到个别用户额外的投资标的、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何主见、不雅点或论断是否顺应其特定景况。据此投资，职守舒服。