一路向西电影完整版 华尔街见闻早餐FM-Radio | 2025年2月27日
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市集轮廓关税冲击市集，三大好意思股指盘中都跌，收盘时标普和纳指收尾四连跌。英伟达盘后财报后一度着落，而后高潮，一度涨超3%。苹果跌近3%。补交财报幸免退市的超微电脑收涨12%。被空头盯上的AppLovin跌12%。
中概强势上攻，阿里涨近4%。离岸东说念主民币一度跌200点、失守7.26。
泛欧股指两连涨至历史新高。
特朗普说起关税后，好意思债再创年内新高；墨西哥比索、加元、欧元短线转涨、刷新日高，好意思元指数短线转跌。
比特币盘中跌超7000好意思元、跌穿8.3万好意思元、再创三个月新低。原油连创年内新低，但跌势放缓。黄金盘中面临一周低位后转涨。
亚洲时段，A股券商股尾盘拉升，中金涨停，港股恒科指涨超4%，中芯国际、小米股价再立异高。
哥要射DeepSeek火爆出圈，一堂课讲透AI全产业链契机，了解细则>>
要闻AI支拨还过劲，英伟达Q4营收放缓仍立异高，Blackwell创收110亿好意思元，Q1训诲优于预期。
特朗普第二任期初度内阁会：4月2日起将“如期”对墨西哥加拿大两国加征关税；好意思方已决定对欧盟征收25%关税，并将“很快”文书。
乌政府批准与好意思国签署矿产框架公约，乌媒公布乌好意思矿产公约全文，泽连斯基：最终版块不触及乌任何债务。特朗普称乌克兰“不错忘掉”加入北约。
DeepSeek开源第三弹：惊东说念主的300行代码驱动R1和V3的检修与推理，卓越多样大众内核。英伟达开源了首个在Blackwell架构上优化的DeepSeek-R1，推理速率进步25倍，每token资本镌汰20倍。
“特朗普往复”两大龙头比特币和特斯拉，跌惨了。散户资金大幅撤退，对冲基金导致负响应轮回加重。
作念空公司盯上好意思国热点科技股，AppLovin一度暴跌超23%，创2022年以来最大单日跌幅。
跳票一年多终上线，亚马逊推出身成式AI版最强助手Alexa+，月费19.99好意思元。
市集收报西洋股市：说念指跌0.43%，标普500指数涨0.01%，纳斯达克涨0.26%。欧洲STOXX 600指数涨约1%，创收盘历史新高。
A股：沪指涨1.02%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.23%。
债市：好意思国10年期国债收益率跌4.59个基点。两年期好意思债收益率跌2.26个基点。
商品：WTI 4月原油期货跌幅0.45%。布伦特4月原油期货跌幅0.67%。COMEX黄金期货涨0.51%。COMEX白银期货涨1.22%。
要闻细则
全球重磅
AI支拨还过劲，英伟达Q4营收放缓仍立异高，Blackwell创收110亿，Q1训诲优于预期。
英伟达四季度营收增长78%，数据中心收入增长93%，均为近两年最低增速但强于分析师预期；一季度营收训诲进一步放缓、最高增长近69%，分析师预期增不及63%、面临训诲低端，毛利率训诲最高71.5%，略低于分析师预期；游戏业务收入同比不测不增反降11%，英伟达称源于芯片供应有限。电话会上，黄仁勋称一季度Blackwell芯片的销售额已达数十亿好意思元，他强调“推理”的狡计需求爆棚，可能比面前多数百万倍。英伟达股价盘后先转跌超2%，转涨后一度涨超3%、后再回落。特朗普第二任期初度内阁会：关税、乌克兰、裁人、石油往复都谈到了。
据央视新闻，特朗普暗示，大部分关税将不时实施。好意思国将从4月2日起对入口自墨西哥的商品和入口自加拿大的非动力类商品征收25%的关税。好意思方已决定对欧盟征收25%关税，并将“很快”文书。好意思股回吐早盘涨幅，欧元和在好意思上市欧洲ETF冲高回落，油价走低。特朗普暗示，好意思国“将在稀土上与乌克兰联接”，好意思国但愿通过达成矿产公约收回分派给乌克兰的3500亿好意思元。好意思国不会在收尾俄乌冲突的公约中为乌克兰提供安全保险，但欧洲会这么作念。特朗普下令停止与委内瑞拉的石油往复。他暗示，正在破除“2022年11月26日的石油往复公约”中的“贪污”。马斯克暗示，政府后果部的总体筹算是匡助科罚巨额财政赤字。他筹算在2026财年杀青一万亿好意思元的赤字削减。加拿能够被好意思国开除？据环球时报，媒体征引别称“五眼定约”的谍报官员的音书称，好意思国白宫买卖照拂人纳瓦罗正试图通过将加拿大踢出“五眼定约”给加拿大施压，以促使加拿大在买卖问题上采纳好意思国的条件。乌政府批准与好意思国签署矿产框架公约，乌媒公布乌好意思矿产公约全文，泽连斯基：最终版块不触及乌任何债务。特朗普称乌克兰“不错忘掉”加入北约。筹算开发一个重建投资基金，将由乌克兰政府和好意思利坚合众国政府代表共同照料，乌克兰政府将把悉数异日干系当然资源资产（不管乌克兰政府是径直如故盘曲领有）货币化所得收入的50%参加基金。
DeepSeek开源第三弹：惊东说念主的300行代码驱动R1和V3的检修与推理，卓越多样大众内核。DeepGEMM是由DeepSeek经心打造的FP8通用矩阵乘法（GEMM）加快库，专为追求极致性能和代码简易而生。性能高达1350+TFLOPS，意味着更快的模子检修速率，更敞开的推理体验，以及更低的狡计资本。
DeepSeek开源周，DeepSeek上昼开源，英伟达下昼集成。DeepSeek的开源，尤其是infra开源，短期内极地面加强了英伟达生态的护城河。英伟达里面把DeepSeek的救济首要性排到了Llama之前，成为了最首要的开源口头，里面的资源和经过亦然一都绿灯。英伟达开源了首个在Blackwell架构上优化的DeepSeek-R1，推理速率进步25倍，每token资本镌汰20倍。DeepSeek一语气开源多个英伟达GPU优化口头，共同探索模子性能极限。“特朗普往复”两大龙头比特币和特斯拉，跌惨了。分析指出，这标记着市集热情的从特朗普选举胜仗后的风险偏好拉升，到面前方位仍是十足逆转。投资者日益操心特朗普政府的关税挟制会缩小经济并推高通胀。
好意思股、数字币一语气重挫，散户资金大幅撤退，对冲基金导致负响应轮回加重。摩根大通觉得这轮回调还未罢手，面前调养仅完成1/3或一半傍边。作念空公司盯上好意思国热点科技股，AppLovin一度暴跌超23%，创2022年以来最大单日跌幅。作念空机构指出，AppLovin通过滥用应用权限，未经用户得意，自动在用户手机后台装配应用体式，这种作念法是其收入增长的要津，但违抗了谷歌和苹果应用商店战略，存在被监管审查、巨额罚金的风险。
跳票一年多终上线，亚马逊推出身成式AI版最强助手Alexa+，月费19.99好意思元。
Alexa+对Prime会员免费。亚马逊称它是公司最智能、对话才略最强、个性化进度最高的AI助手，选择亚马逊的Nova和Anthropic品级三方的模子，将大谈话模子、智能体（agentic）功能、第三方工作邻接到用户拓荒。它可拍照分析图像、制定旅行行程和智能家居拓荒例程、模糊搜索歌曲。驳倒称，Alexa终于赶上谷歌Gemini，亚马逊有望借力智能音箱现实AI聊天机器东说念主，Alexa收费可匡助对消AI开发资本。国内宏不雅
香港财政司司长陈茂波：将推出一千亿元东说念主民币买卖融资流动资金安排，积极规划开通“科企专线”。
陈茂波暗示，特区政府会优化与内地互联互通机制，包括在香港推出离岸国债期货，以及尽快落实引入股票巨额往复，并将房地产投资相信基金纳入互联互通筹算。特区政府已预留10亿港元，成就香港东说念主工智能研发院。发展低空经济责任组正审议首批监管沙盒试点口头的央求，并行将文书甘休。港股科技估值重估，还有些许空间？长江证券暗示，参考好意思股科技龙头估值面貌，港股中市值排行前十的AI干系个股的PE-TTM（31.92x）、PS-TTM（3.13x），分手较好意思股存在96.8%、286.3%的表面上行空间，而PEG差距为35.2%。
国内公司
特斯拉FSD入华“水土不平”，闯红灯、压线变说念，问题出在哪儿？目击特斯拉销量增长堕入瓶颈，而FSD在中国蚁合行车数据受限，马斯克是真急了，径直让大模子看视频学习在中国开车。这也径直导致了土产货化问题，首批用户实测后仇怨。
小米AI眼镜，为什么笃信不成卖999？凭据业内信息，小米首款AI眼镜举座规格将对标Ray-Ban Meta，在售价上也将高出2000元东说念主民币，小米里面关于首款AI眼镜的销量预期为三十万台。
AI基建不成忘了三大运营商，云业务收入占比高于阿里，高盛全线上调筹算价。高盛觉得，三大电信运营商不仅径直参与云狡计业务，还通过为其他云公司提供基础措施工作，盘曲共享AI盛宴。除了宽带资本上风外，比较阿里巴巴，三大运营商中中国电信、中国联通云业务收入占比更高；国企配景则让政府机构和国企部署AI/Deepseek愈加利好电信运营商。
新一轮钢铁供给侧矫正能否全面开启？东海期货觉得，从行业近况、对冲外需不确定性以及完成十四五筹算能耗筹算来看，本轮供给侧矫正2.0的谋划并非捕风系影。一朝战略落地，最径直的影响是行业利润的阶段性彭胀，但彭胀幅度可能低于上一轮战略，展望可能到300-400元/吨之间。
国外宏不雅
好意思国财长要“好意思债收益率当然下降”，市集“心领意会”。往复员豪赌好意思债收益率进一步下行。仅周二就有约6000万好意思元的资金押注10年期好意思债收益率将跌至4.15%以下，若收益率进一步跌至4%，这一头寸将赢利约4000万好意思元。
DOGE爆发内耗，三分之一职工集体去职：不会再帮马斯克。去职的21名职工曾是好意思国数字工作局的成员，该机构随后重组并改名为好意思国政府后果部。他们暗示，断绝诓骗我方的手段匡助马斯克“龙套要津的民众工作”，并强调，马斯克只柔和夺取权利，让我方的钞票愈加丰厚。
好意思国商酌院投票阐明贾米森·格里尔出任好意思国买卖代表。据央视新闻，当地时候2月26日，好意思国商酌院以56票传颂、43票反对的甘休阐明贾米森·格里尔（Jamieson Greer）出任好意思国买卖代表。
德银：好意思股面前有“玄色星期一”和“要命星期五”，都怪川普周末不断息！市集操心周末会出现特朗普“头条新闻风险”，导致投资者在周末前减少风险敞口。周一进展欠安，则标明这些挟制并未十足放置。
通胀预期升温或倒逼好意思联储加快紧缩。近期好意思国花消者关于异日12个月的通胀预期已上升至一年以来的最高水平。而若是通胀预期握续上升，好意思联储可能被动选择更激进的紧缩战略。
印尼版“淡马锡”启动，照料超9000亿好意思元的国度资产。Danantara基金由印尼投资和工业部部长任CEO，运转资金200亿好意思元，筹算投资超20个要点口头鼓励产业转型，旨在助力8%经济增长筹算。
韩国生养率9年来初度上升。韩国官员们将生养率上升的部分原因归因于疫情后成亲东说念主数的增多。也有分析指出，这种反弹可能仅仅疫情后的暂时征象。若是经济恶化，情况可能会更糟。
好意思国、伊拉克谋划收复要津石油出口管说念，国际油价跌至本年最低水平。管说念重启初期展望将运输约18.5万桶/日的原油，这一数目虽不算止境繁多，但在刻下供需均衡奥秘的油市中足以产生影响。
国外公司
报说念称Meta正方案2000亿好意思元巨型数据中心。按所需的芯片数目和电力需求，该口头可能成为同类口头中限度最大的一个。该数据中心最终可能需要5-7千兆瓦的电力供应。比较之下，OpenAI筹算到2030年为“星际之门”口头得到8千兆瓦电力。
德银东说念主形机器东说念主重磅陈说：今明两年加快爆发，特斯拉、Figure领衔万亿好意思元市集机遇。东说念主形机器东说念主将在异日十年内迎来大限度分娩和鄙俚应用。到2035年，市集限度展望将达到750亿好意思元；到2050年，市集限度有望达到1万亿好意思元，全球销量可能蹧蹋7000万台。
礼来豪掷270亿好意思元，在好意思国打造四大分娩基地。礼来此举旨在知足畅销减肥药和糖尿病药的郁勃需求，并救济其他疾病的新药研发。这使礼来连年在好意思制造业总投资高出500亿好意思元，创下好意思国制药史上最大限度的彭胀投资。
全球第四大车企Stellantis 2024年净利润暴跌70%，净营收下滑17%。公司展望，2025年将收复盈利增长、利润率将保握在“中个位数”水平，并收复正向现款流。
行业/宗旨1、PEEK材料：浙商证券研报指出，PEEK材料是“以塑代钢”的绝佳材料，展望2027年全球PEEK产能仅能基本知足东说念主形100万台需求，且国内产能仅占49%，异日如东说念主形无数目量产，PEEK产能存在供需缺口快速放大，带来行业高景气。
2、存储：开源证券指出，HBM历经屡次迭代，已成为高性能狡计、数据中心主流近存狡计架构。异日随AI手机等AI端侧拓荒以及机器东说念主等新式AI末端发展，CUBE有望成为端侧AI主流近存狡计架构。
3、铬：广发证券研报指出，谐波延缓器更适用于东说念主形机器东说念主等规模，其由柔轮、刚轮、波发生器三个基本构件组成。而铬元素具备高强度、耐腐蚀性及抗疲顿性，已考据鄙俚应用于谐波延缓器柔轮、刚轮、波发生器部位。行业扩产壁垒高，供给偏紧且面临。
4、军工AI：国盛证券指出，AI+军工已成为势在必行，好意思国Palantir在AI波涛下，市值破万亿已卓越洛马等传统军工巨头。国内军工产业也在加快进化，中游领有稀缺数据资源和拥抱AI工夫的企业，和下流无东说念主装备企业，都值得喜欢，有望成为中国的Palantir。
当天要闻前瞻小米发布会，届时会发布小米SU7 Ultra和小米15 Ultra。
好意思国四季度内容GDP、中枢个东说念主花消支拨（PCE）物价指数。
好意思国上周初度央求休闲扶助东说念主数。
好意思国1月耐用品订单。
费城联储主席哈克发表讲话。
欧洲央行公布1月货币战略会议纪要。
<全文完>
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