金瓶梅电影 华尔街见闻早餐FM-Radio | 2025年2月25日
请诸君听众升级为见闻最新版APP金瓶梅电影，以便胜利收听以下音频。
熟女镇市集概括好意思股跌势松驰，标普反弹失利，和纳指三连跌，纳指跌超1%，说念指凑合止住两连跌；英伟达跌超3%，Meta跌超2%；微软削减数据中心开销的担忧打击，数据中心运营商Applied Digital重挫15%，施耐德电气跌近7%；巴菲特的伯克希尔财报后涨4%。
中概大幅回落，中概指数收跌超5%，万国数据跌超11%，阿里跌10%，拼多多跌近9%。
大选后德股止住三连跌、德国长债回落。好意思债收益率再创两周新低。
好意思元指数盘中创两月新低后转涨；离岸东说念主民币盘中涨破7.23创近三个月新高，后回吐超200点涨幅；比特币一度跌近3000好意思元跌穿9.4万关隘。
黄金、原油反弹，黄金四日内三革命高，好意思油走出年内低位。
亚洲时段，A股和港股皆回调，创业板收跌0.7%，恒科指收跌逾1%，阿里跌2%，10年期国债收益率升破1.75%。
DeepSeek火爆出圈，一堂课讲透AI全产业链契机，了解笃定>>
要闻中国国度主席同俄罗斯总统普京通电话。
证监会主席吴清：本钱市集加过失度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业，优先支执开展要道核心技艺攻关的科技型企业股债融资、并购重组。
墨西哥研究新关税，特朗普称加墨关税将按计议扩充，墨西哥比索、加元刷新逾一周低位。
关税压力下，苹果原意将来四年在好意思投资超5000亿好意思元，新增2万职业岗亭。
微软回复撤掉两个数据中心：坚执本财年超800亿好意思元本钱开销，但某些领域可能养息。
算力成本又挨“一刀”，DeepSeek开源周首日：开源FlashMLA，AI推理速率再进化。
阿里告示将来三年投资3800亿元，押注云和AI基础法式。
智驾大战升级，媒体称特斯拉“全自动驾驶功能”行将登陆中国。
市集收报西洋股市：说念指涨0.08%，标普500指数跌0.5%，纳斯达克跌1.21%。欧洲斯托克600指数收跌0.08%。
A股：沪指跌0.18%，深成指跌0.08%，创业板指跌0.67%。
债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.40%，日内降约3个基点；两年期好意思债收益率约为4.17%，日内降约3个基点。
商品：WTI 4月原油期货收涨0.42%，报70.70好意思元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.47%，报74.78好意思元/桶。COMEX 4月黄金期货收涨0.34%，报2963.2好意思元/盎司。伦锌收跌2.5%，伦锡跌1.3%，伦铅跌1%。
要闻笃定行家重磅
中国国度主席同俄罗斯总统普京通电话。中俄两国的发展策略和酬酢政策是管永远的。普京先容了俄好意思搏斗最新情况和俄方在乌克兰危急问题上的原则态度，示意俄方极力于摈斥俄乌冲突根源，达成可执续和长久的和平决策。
吴清：本钱市集加过失度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业。证监会主席吴清在工信部哄骗杂志发文称，证监会将优先支执开展要道核心技艺攻关的科技型企业股债融资、并购重组。他示意，着眼于“长钱更多、长钱更长、文书更优”等想法，络续积极创造条件劝诱更多中始终资金进入本钱市集，推动形成“长钱长投”的轨制环境，稳步提高中始终资金投资A股范畴和比例，改善本钱市集资金供遴荐结构。
墨西哥研究新关税，特朗普称加墨关税将按计议扩充，墨西哥比索、加元刷新逾一周低位。墨西哥研究对莫得坚贞目田贸易协定的国度加征关税，而后墨西哥比索刷新逾一周低位，墨西哥股票ETF一度跌1.6%；芝商所玉米期货盘中跌超1%。特朗普会见马克龙时重申对欧洲的平等关税主张，欧元仍保执涨势。特朗普谈及按计议扩充加墨关税后，加元刷新逾一周低位。
关税压力下，苹果原意将来四年在好意思投资超5000亿好意思元，新增2万职业岗亭。苹果公司示意，投资计议包括在休斯顿竖立新的服务器制造法式，在密歇根州补助供应商学院，以及增多对现存好意思国供应商的开销。2万个职业岗亭主要集会在研发、芯片工程和东说念主工智能领域。
微软回复撤掉两个数据中心：坚执本财年超800亿好意思元本钱开销，但某些领域可能养息。
为什么微软要砍两个数据中心。微软砍掉了Wisconsin Kenosha和Georgia Atlanta两个数据中心。前者是由于微软不参与星际之门技俩，将Wisconsin Kenosha升沉给星际之门技俩，计议延长3年；后者因高估亚特兰大相近的需求，延长1.5年。华尔街热议：难说念好意思股对DeepSeek的第一响应没错？鉴于微软在Mag7中领有最大的瞻望本钱开销增长弧线，淌若它当先突破“本钱开销冲天”的叙事，那么其他公司很可能会飞速效仿。音问激励对磋磨力需求及行业本钱开销增长的担忧。算力成本又挨“一刀”，DeepSeek开源周首日：开源FlashMLA，AI推理速率再进化。DeepSeek发布为英伟达Hopper GPU优化的高效MLA解码内核FlashMLA，挑升遐想用于处分可变长度序列，展现出超卓的磋磨后果。分析称，通过使用FlashMLA，不错在更少的Hopper GPU服务器的情况下部署完成调换的任务量，而无需精粹的硬件升级，使推理成本大大下降。
阿里告示将来三年投资3800亿元，押注云和AI基础法式。CEO吴泳铭24日告示，将来三年，阿里将插足杰出3800亿元，用于竖立云和AI硬件基础法式，总数杰出去十年总和（约3000亿东说念主民币）。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础法式竖立领域有史以来最大范畴投资记录。
大摩承认低估阿里，AGI想法下，阿里云收入三年将翻倍，基本情景下，将阿里想法价上调至200好意思元，估值能给1400亿好意思元！“天下最首要财报”本周来袭，大摩：不惦念英伟达功绩，但指引或趋于保守。大摩示意，昔时两个月，英伟达的Hopper需求有所增强，GB200也赢得了进展，悉数这些都指向了本年开局的康健，但潜在的出口管束政策将成为公司功绩指引的最大不确定性成分，功绩指引或趋于保守。
报说念称英伟达包下台积电本年70%以上先进封装产能。媒体报说念称，英伟达最新Blackwell构架GPU芯片需求康健，已包下台积电本年杰出70%的CoWoS-L先进封装产能，出货量以每季环比增长20%以上逐季冲高。报说念：智驾大战升级，特斯拉“全自动驾驶功能”行将登陆中国。报说念称，特斯拉计议在中国推出访佛好意思国市集“完全自动驾驶”（FSD）功能，已购买FSD的中国特斯拉车主很快将大概在城市说念路上使用这一辅助驾驶功能，但驾驶员仍然需要对车辆保执执续监督。特斯拉股价盘月吉度涨超1%，盘初转跌后一度跌近4%。
也曾的“特斯拉信徒”：为什么我以为特斯拉本年会跌超50%？早期投资者Ross Gerber看空的四大原理包括：特斯拉全自动驾驶技艺受阻、马斯克提神力散布、销量增长放缓以及高估值风险。国内宏不雅
好意思国接连提议经贸抑遏，中方敦促好意思方住手“设限”乖张作念法。据环球时报，当地时代2月21日，好意思国白宫发布“好意思国第一”投资政策备忘录，锋芒直指中国，不但抑遏中国对好意思国高技术等要道领域投资，还声称将动用悉数必要法律妙技，进一步阻挠好意思国对中国的投资。
民营经济促进法草案二审稿拟增多轨则不得实施莫得法律法律解说依据的罚金。
生态环境部等16部门：加强生态环境领域科技革命，推动瑰丽中国竖立。
深圳：过失发展平台经济等各式经济形式，加强东说念主工智能等前沿技艺推敲应用。
高盛：是时候实施“A计议”了。高盛以为在估值上风和政策预期复旧下，A股有望在将来三个月内反超港股，瞻望将有2%的逾额文书。此外，A股相对H股的估值溢价已从三个月前的34%收窄至现在的14%。淌若回升至昔时一年的平均水平，意味着A股估值有约10%的上升起间。
恒生科技单日高涨6%+后的推崇轨则。广发证券以为，历史上，加快阶段6%+以上大涨之后，将来1-2周的着落概率更高，而1个月维度的推崇无昭彰轨则。
国债期货回调，利率的“锚点”在那儿？国投证券以为，1.80%-1.94%区间是要道的不雅察点。若利率未大幅突破此区间，可视为对前期“超涨”的修正；一朝突破，则需警惕市集对基本面中期预期的变化。
国内公司
京东：外卖骑手五险一金的悉数成本全部由京东承担。媒体：京东交纳五险一金“外卖骑手”所指为旗下“达达平台”骑手。
科技成长“要道三问”：AI交游是否过热？是生拔估值如故系统性重估？后续怎样演绎？国信证券以为，AI和机器东说念主属于大容量题材，具备扩散和梯队效应，因此成交额和换手率的栽植并不一定意味着情感过热。对比历史上的“茅”、“宁”行情，面前TMT板块尚未出现系统性的热度核心抬升。AI+机器东说念主是产业层面的“大重估”，将来不错重心样子有行业门槛的龙头企业。
调研中国东说念主形机器东说念主产业链后，大摩：技艺阶梯尚未调节，产业链加快降本。大摩指出，中国的东说念主形机器东说念主产业正呈现出加快发展的态势，多数中国制造商计议在2025年终了数百到数千台的量产，跟着中国通过技艺升级、开发国产化以及范畴化坐蓐，有望显耀裁减东说念主形机器东说念主的制变成本，乐聚成本想法是2025年底进一步降至20万。
对比行家技俩文书和增长，瑞银得出论断：中国IDC行业被低估了。瑞银以为，投资者可能过于样子中国IDC的单元房钱迷漫值低于其他市集，而淡薄了中国技俩高效现实带来的成本上风。跟着超大范畴订单确定性的提高，以及DeepSeek等新兴技艺对AI需求的进一步刺激，中国IDC企业的增长后劲有望得到进一步开释。
国外宏不雅
马斯克要求好意思国公事员不发周报就去职遭各方抵制，包括特朗普盟友。马斯克“快速行为、突破老例”的理念与联邦政府官僚体系之间的冲突还是清楚。联邦看望局局长、特朗普诚实拥护者Kash Patel则指令机构责任主说念主员“暂停任何回复”。
华尔街最准分析师：好意思国政府正把好意思国拖入败落，利雅得条约或成要道变数。好意思银首席策略师Hartnett以为，面前好意思国政府财政情况和职业市集正在恶化，地产和破钞同步失速，钞票效应和职业增长的顺风正在减弱，通胀也在侵蚀破钞者信心。不外，特朗普可能会与OPEC+达成条约，通过提高原油产量换取拔除对俄制裁等政策支执，进而降拙劣源价钱。
普京：应终了稀土家具产量倍增，愿同包括好意思国在内的伙伴配合。当地时代24日，俄罗斯总统普京主执召开了稀土行业发展会议。他示意，发展稀土行业是栽植俄罗斯在国际市集的竞争力以及发展最首要经济行业的必要条件，应该终了稀土家具产量的倍增。普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同联系伙伴开展配合，其中包括同好意思国的配合。
俄乌冲突迎来三周年，泽连斯基：淌若为了乌克兰终了和平，泄气辞去总统职务。据环球时报，乌克兰被将就签署“向俄罗斯割让疆域的和平条约”可能性越来越大，乌克兰东说念主感到困惑的不仅是可能“失去疆域”，还将失去悉数资源。德国当选总理参谋推动2000亿欧元进犯国防开支，德债期货大跌。淌若该计议获批，这项尽头国防开支计议的范畴将是三年前访佛决策的两倍。来自默茨指点的基民盟与社会民主党的官员们正参谋怎样绕开德国政府严格的举债抑遏。
德国大选到手者誓词“脱离好意思国”，但市集最念念看到的“印钞机”可能悬了。由于在朝定约在大选中的得票率远低于预期，定约党仅与社民党蚁集可能无法组成踏实的多数政府，绿党或将成为要道的第三方。分析称，绿党等角落党派的崛起可能会阻挠对德国宪法的修改，向松开“债务刹车”形成阻力。国外公司
腾讯大股东Prosus告示收购欧洲版“好意思团”，43亿好意思元全现款收购。这是Prosus迄今为止最大范畴的沿途收购。Prosus计议以每股20.30欧元的价钱收购Just Eat Takeaway的全部已刊行股本。这比该股截止2月21日的三个月成交量加权平均价钱溢价49%。
Salesforce与谷歌达成25亿好意思元云磋磨大单，联手抢夺微软企业客户。企业软件巨头Salesforce与谷歌母公司Alphabet签署云磋磨配合条约，共同打造AI增强家具。Salesforce原意将来七年至少投资25亿好意思元于谷歌云，其客户可在谷歌云开动联系软件家具。
行业/观点1、存力：开源证券以为，在以阿里为首的国内云厂商本钱开支增多的推动下，AI应用落地有望加快，AI生意模子有望闭环。存力行为结实上游算力法式和卑劣末端开发的首要部分，有望成为AI海浪下半场的要道之一。
2、国际工程：国盛证券指出，2月以来好意思俄谈判快速鼓动，俄乌斗殴完了时代或渐行渐进，后续乌克兰地区有望迎来大范畴战后重建，瞻望将来10年需要投资5000亿好意思元。中国或是乌克兰重建首要参与方，尤其是在基建领域行家市占率很高，若俄乌谈判进展到手，联系中国工程公司有望受益。
3、机器东说念主：国泰君安研报点评称，家庭服务机器东说念主NeoGamma多半使用腱绳驱动，灵敏手具备20个目田度。为机器东说念主C端应用作念出了表率。灵敏手腱绳有钢丝和高分子纤维两条技艺阶梯，面前UHMWPE纤维为多数腱绳灵敏手的弃取。样子产业链联系公司。
4、昇腾：国泰君安指出，国内AIDC基建需求爆发，拉动昇腾算力链显耀增长。同期伴跟着昇腾芯片执续迭代，国产高端PCB/CCL/ABF载板供应商有望深度受益。
当天要闻前瞻中国2月一年期中期假贷便利（MLF）中标利率。
好意思国12月20座大城市房价。
好意思国2月谘商会破钞者信心。
<全文完>
风险指示及免责要求 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资建议，也未研究到个别用户稀奇的投资想法、财务状态或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否稳健其特定状态。据此投资，包袱称心。